Thị trường vàng thế giới (XAU/USD) bước vào phiên giao dịch ngày 04 tháng 11 năm 2025 với một trạng thái tâm lý cực kỳ căng thẳng. Giá vàng hiện đang neo chặt quanh mốc tâm lý then chốt 4.000 USD/ounce. Đây không còn là ngưỡng kháng cự, mà đã trở thành một vùng hỗ trợ quan trọng mà phe mua đang cố gắng bảo vệ sau một đợt tăng giá mạnh mẽ.
Thị trường đang bị giằng xé giữa hai luồng tư tưởng: một bên là lực mua đầu tư dài hạn cực kỳ mạnh mẽ, và một bên là tâm lý chốt lời kỹ thuật ngắn hạn sau khi giá đã tăng quá nóng.
Động Lực Cơ Bản: "Nam Châm" Hút Dòng Tiền & Sự Thận Trọng Vĩ Mô
Bức tranh cơ bản của vàng đang ủng hộ mạnh mẽ cho xu hướng tăng giá trong trung và dài hạn, bất chấp các rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Báo Cáo Quý 3 Của WGC: Tâm Lý FOMO Dâng Cao
Báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng Quý 3/2025 mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đã cung cấp một "bệ đỡ" vững chắc cho giá. Theo báo cáo, nhu cầu vàng toàn cầu (bao gồm cả thị trường OTC) đã đạt kỷ lục 1.313 tấn. Đáng chú ý nhất là nhu cầu đầu tư tăng vọt 47% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi 3 yếu tố: bất ổn địa chính trị gia tăng, sự suy yếu của đồng USD và tâm lý sợ bỏ lỡ (FOMO) của các nhà đầu tư khi thấy giá liên tục lập đỉnh mới. Các quỹ ETF vàng cũng đã mua ròng 222 tấn trong Quý 3, cho thấy dòng tiền lớn đang quay trở lại.
Sự Chờ Đợi Các Yếu Tố Vĩ Mô
Trong ngắn hạn, thị trường đang "nín thở" chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ, bao gồm biên bản cuộc họp FOMC sắp tới và đặc biệt là Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) vào cuối tuần. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed sẽ mềm mỏng hơn trong chính sách tiền tệ (hoặc nền kinh tế yếu đi) sẽ là cú hích tiếp theo cho vàng. Ngược lại, dữ liệu NFP mạnh mẽ có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu.
Phân Tích Kỹ Thuật (XAU/USD): Cuộc Chiến Tại Mốc 4.000 USD
Trên biểu đồ, giá vàng đang trong giai đoạn tích lũy và điều chỉnh sau một đợt tăng dài. Việc làm chủ biểu đồ và nhận diện các mô hình nến là cực kỳ quan trọng tại thời điểm này.
Mô Hình Nến Và Các Ngưỡng Quan Trọng
Sự giằng co quanh mốc 4.000 USD đang tạo ra hàng loạt các nến thân nhỏ, cho thấy sự thiếu quyết đoán của thị trường, điển hình là Mô hình nến Con Xoay (Spinning Top) và các nến Doji. Đây có thể là một Mô hình nến Deliberation (Tạm dừng/Cân nhắc) trước khi có một cú bứt phá mới.
- Hỗ Trợ (Support): Vùng 3.995 - 4.000 USD là hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Nếu phe bán đẩy giá thủng mốc này, một đợt điều chỉnh có thể nhanh chóng kéo vàng về vùng 3.960 USD.
- Kháng Cự (Resistance): Kháng cự gần nhất là đỉnh cũ quanh 4.025 USD. Nếu vượt qua, mục tiêu tiếp theo sẽ là vùng 4.080 USD.
Kịch bản giá:
- Kịch bản tăng: Nếu phe mua giữ vững mốc 4.000 USD và tạo ra một mô hình tăng giá xác nhận như Mô hình nến Ba Chàng Lính Trắng (Three White Soldiers), đà tăng sẽ được tiếp diễn.
- Kịch bản giảm: Nếu một mô hình đảo chiều mạnh xuất hiện, chẳng hạn như Mô hình nến Sao Hôm (Evening Star) hoặc Mô hình nến Ba Con Quạ Đen (Three Black Crows), đây sẽ là tín hiệu xác nhận cho một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Góc Nhìn Từ Các Chỉ Báo
Các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy sự cần thiết của một nhịp "nghỉ".
- Chỉ báo RSI trên khung Daily (D1) đã đi sâu vào vùng quá mua (trên 70) và hiện đang có dấu hiệu đi ngang, cho thấy động lực tăng đang chững lại.
- Chỉ báo MACD mặc dù vẫn nằm trên đường Signal nhưng Histogram đang có dấu hiệu "cùn" dần, cảnh báo về khả năng phân kỳ âm.
- Giá vẫn đang di chuyển ở gần dải trên của Chỉ báo Bollinger Bands (BB), cho thấy một nhịp điều chỉnh về đường MA20 (dải giữa) là hoàn toàn có thể xảy ra.
Thị Trường Vàng Trong Nước: Rủi Ro Chênh Lệch Kỷ Lục
Cập Nhật Giá Vàng Sáng 04/11/2025
Trái ngược với sự giằng co của thế giới, giá vàng trong nước vẫn "bất động" ở mức rất cao (cập nhật lúc 8:30 sáng 04/11):
- Vàng SJC (TP.HCM): Mua vào 147,00 triệu đồng/lượng - Bán ra 149,00 triệu đồng/lượng.
- Vàng nhẫn PNJ (999.9): Mua vào 145,00 triệu đồng/lượng - Bán ra 148,00 triệu đồng/lượng.
- Vàng nhẫn SJC (99.99): Mua vào 143,90 triệu đồng/lượng - Bán ra 146,40 triệu đồng/lượng.
Rủi Ro Chênh Lệch
Hiện tại, giá vàng thế giới quy đổi (tại $4.000/oz và tỷ giá ~26.064 VND/USD) chỉ tương đương khoảng 125,7 triệu đồng/lượng. Điều này có nghĩa là giá vàng SJC đang cao hơn thế giới tới 23,3 triệu đồng/lượng. Đây là một mức chênh lệch phi lý và cực kỳ rủi ro cho người mua trong nước. Nhu cầu vàng tại Việt Nam giảm nhẹ không phải vì người dân hết tiền, mà chính vì rào cản về nguồn cung và mức chênh lệch giá "độc nhất vô nhị" này.
Chiến Lược & Kết Luận
Đối với các trader quốc tế, đây là thời điểm nên đứng ngoài quan sát. Việc mua đuổi (FOMO) tại vùng 4.000 USD là rất mạo hiểm. Chỉ nên xem xét vào lệnh khi giá có một cú điều chỉnh rõ ràng về vùng hỗ trợ cứng hoặc có một cú Mô hình nến Breakaway (Phá vỡ) dứt khoát khỏi vùng tích lũy.
Đối với các nhà giao dịch tự động, cần hiểu rõ EA (Expert Advisor) là gì và đảm bảo robot của bạn được thiết lập để xử lý các cú trượt giá (slippage) có thể xảy ra khi tin NFP ra. Việc chạy EA trên VPS Forex là điều bắt buộc để đảm bảo kết nối ổn định.
Đối với nhà đầu tư trong nước, việc mua vàng SJC tại thời điểm này là "đánh cược" với rủi ro gấp đôi: rủi ro từ giá thế giới điều chỉnh và rủi ro từ việc chênh lệch giá trong nước bị thu hẹp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài phân tích này được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính (vàng) có độ biến động cao và rủi ro đáng kể. Bạn nên tự mình nghiên cứu (DYOR - Do Your Own Research) trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.